Sanchez向大家分享了IBO的金融原理和应用方向分析,其中包含IBO, IBO市场等知识点,遇到此问题的同学们可以参考下
导读：关于IBO市场的各种分析如天花烂坠，但大都如耍流氓般只给结论，让阅读者怀疑人生，信也不是不信也不是。而本文作者从经济学、金融学基础原理出发，将IBO市场的金融特性、应用前景，事无巨细整理进统一的论述体系中，一步步推导至结论。朴素扎实的论证方法让人眼前一亮，不由让人赞叹：明白觉厉。
作者：Sanchez，山菜。沉迷探索区块链通证经济与应用落地场景，行业从业者/Researcher，泛金融领域天赋专精。个人公众号：冰山链报 || Get Schwifty in the Blockchain Galaxy
上篇：基础篇
名词说明：
Bancor Protocol：指整套流动性与价格机制的算法公式和理论基础。
Bancor Network：是Bancor项目组以Bancor Protocol为核心机制开发的一套去中心化交易所。
Bancor Protocol是什么
一句人话说明：班科协议为代币提供了一套自动化的价格发现机制与流动性解决方案。
想象一下曾经金本位体系下的货币，所有货币的发行和定价都是和黄金价值挂钩的，美元可以换回货真价实的黄金，而不是像现在一样背后只锚定了国家信用背书。
在这种语境下，我们把黄金等价为connector token，也就是货币的锚定币种，把货币等价为smart token也就是现在的代币。将这种逻辑类比过来其实就是Bancor Protocol的思想：所有smart token在发行背后，都价值锚定了某种共识更强、流动性更好、价值更稳定的connector token作为背书和准备金。
有了这个思想，下一步需要解决的就是实现的细化，首先，怎么确定“汇率”？代币（smart token）和对应的锚定币种（connector token）按照怎样的价格比例兑换？这里就要引入锚定币权重（connector weight），简称CW，也是“汇率”的核心影响因子。
其次，代币背后的锚定币种能有一种还是多种？可以有多种，举例来说，假设美元同时锚定了黄金和白银，美元和这两种不同锚定物的兑换比例，就体现在美元和黄金、白银分别不同的CW上。
最后，代币之间的兑换如何实现？在确定了“汇率”的价格决定机制后，由于代币和锚定币种间转换都是双向的，于是所有token兑换之间就有了传递性和可逆性，整个系统下可以实现connector token与smart token的多对多关系。
Bancor Protocol的关键公式与计算
关于Bancor Protocol计算的说明和解释，Bancor的白皮书及formula计算说明讲的非常清楚。各类文章也很多，这里简单说一下。核心就是解释下CW的价格决定机制。
（以下公式全部引用于Bancor Protocol白皮书）
作者：Sanchez，山菜。沉迷探索区块链通证经济与应用落地场景，行业从业者/Researcher，泛金融领域天赋专精。个人公众号：冰山链报 || Get Schwifty in the Blockchain Galaxy
上篇：基础篇
名词说明：
Bancor Protocol：指整套流动性与价格机制的算法公式和理论基础。
Bancor Network：是Bancor项目组以Bancor Protocol为核心机制开发的一套去中心化交易所。
Bancor Protocol是什么
一句人话说明：班科协议为代币提供了一套自动化的价格发现机制与流动性解决方案。
想象一下曾经金本位体系下的货币，所有货币的发行和定价都是和黄金价值挂钩的，美元可以换回货真价实的黄金，而不是像现在一样背后只锚定了国家信用背书。
在这种语境下，我们把黄金等价为connector token，也就是货币的锚定币种，把货币等价为smart token也就是现在的代币。将这种逻辑类比过来其实就是Bancor Protocol的思想：所有smart token在发行背后，都价值锚定了某种共识更强、流动性更好、价值更稳定的connector token作为背书和准备金。
有了这个思想，下一步需要解决的就是实现的细化，首先，怎么确定“汇率”？代币（smart token）和对应的锚定币种（connector token）按照怎样的价格比例兑换？这里就要引入锚定币权重（connector weight），简称CW，也是“汇率”的核心影响因子。
其次，代币背后的锚定币种能有一种还是多种？可以有多种，举例来说，假设美元同时锚定了黄金和白银，美元和这两种不同锚定物的兑换比例，就体现在美元和黄金、白银分别不同的CW上。
最后，代币之间的兑换如何实现？在确定了“汇率”的价格决定机制后，由于代币和锚定币种间转换都是双向的，于是所有token兑换之间就有了传递性和可逆性，整个系统下可以实现connector token与smart token的多对多关系。
Bancor Protocol的关键公式与计算
关于Bancor Protocol计算的说明和解释，Bancor的白皮书及formula计算说明讲的非常清楚。各类文章也很多，这里简单说一下。核心就是解释下CW的价格决定机制。
（以下公式全部引用于Bancor Protocol白皮书）
公式1
公式2
公式3
公式1体现了CW定义的核心思想，CW是锚定代币池资金量与发行代币总市值的比值。公式2给出了代币总市值的计算公式。公式3由公式1，2得出，是整个定价机制的核心，也就是：
Connector Balance = Price * Supply * CW
需要注意的是，公式3其实隐含了时间概念，其中的价格是T时刻的价格，outstanding supply指的是T时刻未发行部分代币总数量。当T=0，也就是代币刚开始发行时，outstanding supply就变成了total supply，connector balance变为connector reserve也就是锚定货币的初始准备金，在固定CW的情况下，确定了发行的初始价格。
公式4